4优势撑腰 新兴短期公司债气盛

 图/路透  新兴短期公司债遇重大事件跌幅少、回复快

新冠肺炎、中美贸易等黑天鹅冲击,今年的金融市场表现并不平静,加上主要央行紧急降息,利率来到相对低点。投信法人表示,新兴短期公司债拥有高殖利率、高债券品质、新兴美元债种类多元及新兴国家充分因应危机能力等四大利基,将大幅提高投资胜率,建议投资人将新兴短期公司债纳入核心资产配置,强化资产防御力。

台新新兴短期高收益债券基金经理人尹晟龢表示,新兴短期公司债有四项优势:一是新兴国家利率高,新兴美元公司债具优势;二是有能力发美元债的新兴市场企业都是当地龙头企业,债券品质往往具有投资等级的水准,因此,新兴美元公司债违约率比想像中低;三是新兴美元公司债规模持续攀升,种类丰富多元;四是新兴国家仍有充分资源因应危机,复苏可望领先。

此外,新兴短期公司债与台湾投资人喜爱的美国高收益债和新兴主权债相关联度低,在现有资产纳入新兴短期公司债,可降低波动,提高收益率,性价比进一步提升。

就经验来看,新兴短期公司债遇到重大利空事性禁得起考验,以2008年雷曼事件而言,新兴短期公司债累积最大跌幅为12.41%,较全球高收债、美国高收债累积跌幅约三成,及美国短期高收债累积跌幅逾22%的情况,明显抗跌。再以2018年第四季中美贸易战爆发时期为例,新兴短期公司债呈逆势上涨格局,较全球高收债、美国高收债及美国短期高收债下跌走势,亦明显胜出。

根据统计,在雷曼事件、美国降评、油价重挫、中美贸易战及新冠病毒五次重大利空事件中,新兴短期公司债平均下跌月数约1.75个月,较全球高收债、美国高收债及美国短期高收债平均下跌月数逾两个月,展现绝佳防御力。

法人表示,随着各国经济陆续解封,市场预期最坏的情况已经过去,在投资信心大增下,有许多主要股市已涨至今年以来的高点,全球政府债券和投资等级债券也收复跌幅,目前市场资金急切找寻跌深且未大幅反弹的标的,期待可以搭上这波反弹潮。

「钜亨买基金」表示,这一波上涨主要由美国大型股及科技股担任领头羊,小型股涨幅相对小,还有续涨机会,亚洲则看好基本面较佳的台股;另外,在预期未来持续低利率低成长的情况下,具高息收题材的高收益债及新兴市场债后续仍有上涨的空间。

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