菜宝钱包(caibao.it)是使用TRC-20协议的Usdt第三方支付平台,Usdt收款平台、Usdt自动充提平台、usdt跑分平台。免费提供入金通道、Usdt钱包支付接口、Usdt自动充值接口、Usdt无需实名寄售回收。菜宝Usdt钱包一键生成Usdt钱包、一键调用API接口、一键无实名出售Usdt。

首页快讯正文

usdt无需实名买卖(www.caibao.it):别管市场,盯住价值就对了!

admin2021-02-2825

USDT第三方支付

菜宝钱包(caibao.it)是使用TRC-20协议的Usdt第三方支付平台,Usdt收款平台、Usdt自动充提平台、usdt跑分平台。免费提供入金通道、Usdt钱包支付接口、Usdt自动充值接口、Usdt无需实名寄售回收。菜宝Usdt钱包一键生成Usdt钱包、一键调用API接口、一键无实名出售Usdt。

原题目:别管市场,盯住价值就对了!

CFP/供图 翟超/制图

陈嘉禾

最近和两位笃信价值投资的投资者,中欧基金基金司理曹名长和泽元投资总司理钟达奇一起闲聊的时刻,得知一段有意思的金融历史。那就是2000年美国科技股泡沫 *** 的时点,恰恰是沃伦·巴菲特所运营的伯克希尔·哈撒韦公司股价见底的时刻。

2000年,美国市场的科技型股票形成了一个伟大泡沫,连带万里之外的中国股票市场也泛起了类似行业的泡沫,这已经是人尽皆知的事情。这个泡沫在那时之疯狂、厥后破灭时之凄惨,成为人类金融史上着名的案例。

然则,许多投资者(包罗我自己),有时刻想不太明了的一件事情是,当我们站在一个伟大的结构性市场泡沫的极点时,我们若是能清晰地看到这个泡沫的问题,那么我们还应该投资于那些同时期没有泡沫、甚至很有价值的资产吗?

我们需不需要忧郁,一旦结构性泡沫破碎,资本市场会泥沙俱下?在这种时刻,纵然我们的持仓是真正有价值、估值也是低廉的,我们需要忧郁它们会被泡沫的破碎所打击吗?我们是应该暂避一时,持有现金呢,照样应该忽略市场的噪音,坚定盯住我们的价值呢?

以上的问题,信赖是许多看到市场有泡沫的投资者,在举行自己的投资时,会所思索的事情。而美股2000年的科技股泡沫破碎,以及同期伯克希尔·哈撒韦公司的股价显示,给了我们一个生动的案例。

在2000年3月10日,纳斯达克指数到达了阶段性的更高点5132点。在那时,这个股票点位,对应着上百倍的市盈率,比1995年的750点左右的市场点位高出了许多倍。

只管在美国科技行业迅猛的生长下,纳斯达克指数厥后终于又一次逾越了这个点位,然则那也是在15年以后的2015年了。而从2000年到2002年,纳斯达克指数从更高5132点下跌到了更低1108点,跌幅靠近80%。

然则,历史居然是云云机缘巧合。恰恰在统一天,也就是2000年3月10日,巴菲特和查理·芒格,这两位全球顶级的价值投资大师,他们所治理的公司伯克希尔·哈撒韦公司的股价,创出了阶段性的更低价钱4.08万美元(前复权价钱,下同)。这个价钱是从1998年的更高点8.4万美元一起跌下来的。相比更高价钱,2000年3月10日的公司股价,已经腰斩。

别管市场颠簸

倘使我们能够获得一台时光机,回到2000年3月10日那一天,站在纽约的陌头,还能看到世贸中心双子塔的身影,倘使我们明明了白知道,纳斯达克科技股泡沫就要破碎,在这个时刻,我们是应该持有现金呢,照样应该持有巴菲特的公司呢?

在这一场发生于2000年的科技股泡沫中,巴菲特和他的老搭档芒格,连续不断地指出,科技股泡沫不可能连续。他们的投资组合,也完全远离了这些泡沫类资产,持有一些有价值、估值又合理的证券。

那么在这时刻,投资者应该买入这两位老先生所治理的伯克希尔·哈撒韦公司的股票吗?这个承载了两位老先生持仓的上市公司,它的资产虽然十分有价值,然则它的股价会由于纳斯达克科技股泡沫的破碎而泥沙俱下吗?抑或,对于坚定的价值投资者来说,他们应该对自己说,“别管市场,投资有价值的器械就对了!”

在真实的金融历史上,这个故事的谜底是:“别管市场,盯住价值就对了!”2000年3月10日科技股泡沫更先破碎的那一天,恰恰是伯克希尔·哈撒韦公司股价见底之日。

从这一天更先,伯克希尔·哈撒韦公司股价,走出了和科技股指数完全相反的走势。公司股价一起上扬,在2000年当年收于7.1万美元,在2007年收于14.16万美元。之后,虽然在2008年全球金融海啸中,公司股价又一次有所下跌,然则在2020年底,这家公司股价再次涨到34.78万美元。

最主要的是,伯克希尔·哈撒韦公司股票价钱,在科技股泡沫破碎以后,再也没有回到2000年3月10日的谁人低点。也就是说,美国科技股泡沫见顶之时,正是伯克希尔·哈撒韦公司的股价见底之日。

这个泡沫见顶与价值见底同时发生的特殊日子,像一座纪念碑一样,告诉了投资者一件事:我们不用管市场的颠簸,只要让自己的投资组合一直有价值就对了。

在内地资本市场,实在也曾经有过一个异常优异的例子,告诉了人人统一件事情。

在2015年的A股市场泡沫中,有履历的投资者会知道,那是一个典型的结构性泡沫。在那时,创业板指数的市盈率高达100倍以上(一样平常以为在130到150倍之间)。然则,在统一时间,一些优异的蓝筹公司,好比招商银行、美的团体等公司,估值却相当低廉,只有十几倍市盈率。而同时,一些分级基金的A端份额,其估值也廉价到怒不可遏。

效果,在2015年股市结构性泡沫破碎以后,这些估值低廉、基本面优异的资产,无不在之后给投资者带来了优异回报。只管有些股票也有小幅下跌,然则这种下跌和之后的涨幅比起来,简直不值一提。那些忧郁泡沫破碎而泥沙俱下的投资者,在之后的市场中,大多数也就错过了投资机遇。

投资方式追求简朴

美国著名价值投资者霍华德·马克斯(Howard Marks),曾经说过一句经典的关于择时与价值投资的话:It's about time in the market, not timing the market。也就是说,对于投资来说,在市场中所呆着的时间是非,持有那些优异又低估资产的时间是非,远比市场择时主要得多。

只问耕作,不问收获。因因果果,丝毫不爽。

金融云云,政治历史也是一样。在中国历史上的大盘据时期、即五代十国时期,也曾有过一个生动的案例。在那时,中国政治动荡、朝代更替,无数人在政治斗争中身败名裂。然则,却有一位传奇式的人物冯道,在那时拜相二十余年,在后唐、后晋、后汉、后周四朝为官,辅佐过十位君王,号称“政界不倒翁”。

纵观冯道的为官之道,充满了道家的虚以待物、安之若素的气概。而他曾经写过一首诗,更是这种气概的典型。这首诗写到:“穷达皆由命,何劳发叹声。但知行好事,莫要问前途。冬去冰须泮,春来草自生。请君观此理,天道甚明白。”

冯道以为,只要做好事,何须管运气若何?而事实证明,冯道的一生,在五代十国的浊世之中,也算得上是上佳的运气。这和今天的价值投资者,不需要管市场的颠簸若何、一些泡沫是否会破碎,只要专注于自己投资组合的价值,就一定能在历久赢利,又是何等相似?

“大道以多歧亡羊,学者以多方丧生。”道家思想家列子,在《列子》一书中这样叹息。门路过于庞大,丢失的羊就很难找回来。做学问的人,若是所用的方式太繁杂,往往就很难到达学术的更高境界。

而对于投资来说,事情也是一样。若是你发现一位投资者什么都想研究,什么都想搞明了,什么投资机遇都想捉住,那么大概率来说,这位投资者会迷失在自己“厚实”的投资知识里。他会多多下注,却只会有少少收获。只有那些看起来笨笨的、只会简朴但又异常有用的投资方式的投资者,才会在这个纷纭的市场中,坚定地走自己准确的门路,从而成为市场上历久的赢家。

现在,我亲爱的读者,你还在体贴市场下一步的颠簸是怎样的吗?

,

usdt支付接口

菜宝钱包(caibao.it)是使用TRC-20协议的Usdt第三方支付平台,Usdt收款平台、Usdt自动充提平台、usdt跑分平台。免费提供入金通道、Usdt钱包支付接口、Usdt自动充值接口、Usdt无需实名寄售回收。菜宝Usdt钱包一键生成Usdt钱包、一键调用API接口、一键无实名出售Usdt。

,

(作者系九圜青泉科技首席投资官)

CFP/供图 翟超/制图

陈嘉禾

最近和两位笃信价值投资的投资者,中欧基金基金司理曹名长和泽元投资总司理钟达奇一起闲聊的时刻,得知一段有意思的金融历史。那就是2000年美国科技股泡沫 *** 的时点,恰恰是沃伦·巴菲特所运营的伯克希尔·哈撒韦公司股价见底的时刻。

2000年,美国市场的科技型股票形成了一个伟大泡沫,连带万里之外的中国股票市场也泛起了类似行业的泡沫,这已经是人尽皆知的事情。这个泡沫在那时之疯狂、厥后破灭时之凄惨,成为人类金融史上着名的案例。

然则,许多投资者(包罗我自己),有时刻想不太明了的一件事情是,当我们站在一个伟大的结构性市场泡沫的极点时,我们若是能清晰地看到这个泡沫的问题,那么我们还应该投资于那些同时期没有泡沫、甚至很有价值的资产吗?

我们需不需要忧郁,一旦结构性泡沫破碎,资本市场会泥沙俱下?在这种时刻,纵然我们的持仓是真正有价值、估值也是低廉的,我们需要忧郁它们会被泡沫的破碎所打击吗?我们是应该暂避一时,持有现金呢,照样应该忽略市场的噪音,坚定盯住我们的价值呢?

以上的问题,信赖是许多看到市场有泡沫的投资者,在举行自己的投资时,会所思索的事情。而美股2000年的科技股泡沫破碎,以及同期伯克希尔·哈撒韦公司的股价显示,给了我们一个生动的案例。

在2000年3月10日,纳斯达克指数到达了阶段性的更高点5132点。在那时,这个股票点位,对应着上百倍的市盈率,比1995年的750点左右的市场点位高出了许多倍。

只管在美国科技行业迅猛的生长下,纳斯达克指数厥后终于又一次逾越了这个点位,然则那也是在15年以后的2015年了。而从2000年到2002年,纳斯达克指数从更高5132点下跌到了更低1108点,跌幅靠近80%。

然则,历史居然是云云机缘巧合。恰恰在统一天,也就是2000年3月10日,巴菲特和查理·芒格,这两位全球顶级的价值投资大师,他们所治理的公司伯克希尔·哈撒韦公司的股价,创出了阶段性的更低价钱4.08万美元(前复权价钱,下同)。这个价钱是从1998年的更高点8.4万美元一起跌下来的。相比更高价钱,2000年3月10日的公司股价,已经腰斩。

别管市场颠簸

倘使我们能够获得一台时光机,回到2000年3月10日那一天,站在纽约的陌头,还能看到世贸中心双子塔的身影,倘使我们明明了白知道,纳斯达克科技股泡沫就要破碎,在这个时刻,我们是应该持有现金呢,照样应该持有巴菲特的公司呢?

在这一场发生于2000年的科技股泡沫中,巴菲特和他的老搭档芒格,连续不断地指出,科技股泡沫不可能连续。他们的投资组合,也完全远离了这些泡沫类资产,持有一些有价值、估值又合理的证券。

那么在这时刻,投资者应该买入这两位老先生所治理的伯克希尔·哈撒韦公司的股票吗?这个承载了两位老先生持仓的上市公司,它的资产虽然十分有价值,然则它的股价会由于纳斯达克科技股泡沫的破碎而泥沙俱下吗?抑或,对于坚定的价值投资者来说,他们应该对自己说,“别管市场,投资有价值的器械就对了!”

在真实的金融历史上,这个故事的谜底是:“别管市场,盯住价值就对了!”2000年3月10日科技股泡沫更先破碎的那一天,恰恰是伯克希尔·哈撒韦公司股价见底之日。

从这一天更先,伯克希尔·哈撒韦公司股价,走出了和科技股指数完全相反的走势。公司股价一起上扬,在2000年当年收于7.1万美元,在2007年收于14.16万美元。之后,虽然在2008年全球金融海啸中,公司股价又一次有所下跌,然则在2020年底,这家公司股价再次涨到34.78万美元。

最主要的是,伯克希尔·哈撒韦公司股票价钱,在科技股泡沫破碎以后,再也没有回到2000年3月10日的谁人低点。也就是说,美国科技股泡沫见顶之时,正是伯克希尔·哈撒韦公司的股价见底之日。

这个泡沫见顶与价值见底同时发生的特殊日子,像一座纪念碑一样,告诉了投资者一件事:我们不用管市场的颠簸,只要让自己的投资组合一直有价值就对了。

在内地资本市场,实在也曾经有过一个异常优异的例子,告诉了人人统一件事情。

在2015年的A股市场泡沫中,有履历的投资者会知道,那是一个典型的结构性泡沫。在那时,创业板指数的市盈率高达100倍以上(一样平常以为在130到150倍之间)。然则,在统一时间,一些优异的蓝筹公司,好比招商银行、美的团体等公司,估值却相当低廉,只有十几倍市盈率。而同时,一些分级基金的A端份额,其估值也廉价到怒不可遏。

效果,在2015年股市结构性泡沫破碎以后,这些估值低廉、基本面优异的资产,无不在之后给投资者带来了优异回报。只管有些股票也有小幅下跌,然则这种下跌和之后的涨幅比起来,简直不值一提。那些忧郁泡沫破碎而泥沙俱下的投资者,在之后的市场中,大多数也就错过了投资机遇。

投资方式追求简朴

美国著名价值投资者霍华德·马克斯(Howard Marks),曾经说过一句经典的关于择时与价值投资的话:It's about time in the market, not timing the market。也就是说,对于投资来说,在市场中所呆着的时间是非,持有那些优异又低估资产的时间是非,远比市场择时主要得多。

只问耕作,不问收获。因因果果,丝毫不爽。

金融云云,政治历史也是一样。在中国历史上的大盘据时期、即五代十国时期,也曾有过一个生动的案例。在那时,中国政治动荡、朝代更替,无数人在政治斗争中身败名裂。然则,却有一位传奇式的人物冯道,在那时拜相二十余年,在后唐、后晋、后汉、后周四朝为官,辅佐过十位君王,号称“政界不倒翁”。

纵观冯道的为官之道,充满了道家的虚以待物、安之若素的气概。而他曾经写过一首诗,更是这种气概的典型。这首诗写到:“穷达皆由命,何劳发叹声。但知行好事,莫要问前途。冬去冰须泮,春来草自生。请君观此理,天道甚明白。”

冯道以为,只要做好事,何须管运气若何?而事实证明,冯道的一生,在五代十国的浊世之中,也算得上是上佳的运气。这和今天的价值投资者,不需要管市场的颠簸若何、一些泡沫是否会破碎,只要专注于自己投资组合的价值,就一定能在历久赢利,又是何等相似?

“大道以多歧亡羊,学者以多方丧生。”道家思想家列子,在《列子》一书中这样叹息。门路过于庞大,丢失的羊就很难找回来。做学问的人,若是所用的方式太繁杂,往往就很难到达学术的更高境界。

而对于投资来说,事情也是一样。若是你发现一位投资者什么都想研究,什么都想搞明了,什么投资机遇都想捉住,那么大概率来说,这位投资者会迷失在自己“厚实”的投资知识里。他会多多下注,却只会有少少收获。只有那些看起来笨笨的、只会简朴但又异常有用的投资方式的投资者,才会在这个纷纭的市场中,坚定地走自己准确的门路,从而成为市场上历久的赢家。

现在,我亲爱的读者,你还在体贴市场下一步的颠簸是怎样的吗?

网友评论

2条评论
  • 2021-03-03 00:02:21

    中国太平洋财产保险股份有限公司再见,晚上继续看

  • 2021-04-03 00:05:24

    (吉隆坡24日讯)亚洲足协官方消息,托登罕热刺的韩国先锋孙兴愍当选2020年亚洲最佳外洋球员。狠赞你!