原文作者：Louis Cooper
原文编译：0x 11 ，Foresight News
上海升级将释放价值跨越 270 亿美元的 ETH，这意味着 LSD 市场的争取战已经最先，它们将围绕提供最高 APR 睁开。
问题是，赢家会是谁？它可能来自下面的 9 个 LSD 协议：
在正式最先之前，我们需要先领会以太坊上海升级。
这是以太坊在转向 PoS 之后的第一次重大升级。它将上线质押 ETH 解锁功效，以辅助验证和珍爱以太坊网络。
自 2020 年以来，以太坊验证者一直在质押他们的 ETH，没有任何回报……直到上海升级。
那么 LSD 平台从何而来？要成为以太坊验证者，你需要高达 32 个 ETH。LSD 平台允许质押随便数目的 ETH（固然是收费的）。
因此，随着奖励最终激活，一样平常 ETH 持有者介入质押的念头将会激增。LSD 平台的淘金热正在开启，能够延续提供最高 APR 的平台将获胜。让我们找出可能是谁?
Pendle
Pendle 可能是我最看好的 LSD 选手。
为什么？Pendle 的 TVL 险些是其市值的两倍，资产在其 V2 公布后大量流入。
Pendle 确立了怪异的代币化收益计谋：本金代币 (PT) 和收益代币（YT）。（点击此处领会更多）
乐观来讲，由于@CamelotDEX，Pendle 现在也可以在 Arbitrum 上使用。
他们与其他利基市确立了战略相助同伴关系，如@AuraFinance。这让我对以下方面充满信心：
• 团队正当性
• 希望提供真实、有竞争力的产物
Stader
Stader 将要支持以太坊网络质押，并公布 ETHx，这将使对 ETH 节点的要求降低 8 倍（只需要 4 ETH）。主要的是，他们在 Stader 中也需要 0.4 ETH。这意味着供应缩短和一个很好的时机。
正如@NagatoDharma 指出的那样， SD 代币仍比其公售价钱低 60% 。
有了可靠的市值与 TVL 比率，看到 5 美元以上的 SD 大有希望。
阅读 Nagato 的贴文，以周全领会代币经济学 / 收入。
Hord
作为 Dcentralab 的一部门，Hord 正在 Zokyo 的辅助下完成对 hETH 的审计。
他们声称通过多种途径实现了更高的 APR：
• ETH 质押
• MEV 奖励
• 分外的 HORD 奖励
由于分外奖励，hETH 的价钱不与 ETH 挂钩。
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Hord 团队制订了雄心壮志的设计，但他们在 Dcentralab 的位置意味着他们拥有强劲的开发能力。
HORD 已经泛起大幅增进，但其 FDV 仍低于 2000 万美元，流通市值为 600 万美元。
他们能吸引 ETH 持有者吗？
Frax Finance
Frax Finance 无需先容，其 LSD 变体 frxETH 拥有 1.7 亿美元 TVL。
frxETH 的 TVL 自去年 11 月以来增进了 100 倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推动。
Bifrost
我对 Bifrost 的兴趣是由@Crypt 0 _Andrew 以及 TVL/MC（质押的 ETH 价值 / 项目市值）的比例引发的。
现在 Bifrost 的 FDV 为 700 万美元，质押了 1.8 万 ETH，TVL/MC 比率为 4 ！
Bifrost 由来自 Polkadot 生态的 OG 团队操刀，BNC 的潜力值得期待。
SharedStake
SharedStake 是我最冒险的选择，我从@CryptoShlug
那里获知这个项目。
SharedStake 中质押了 1.6 万 ETH，但其市值仅仅只有 100 万美元。他们通过连系以太坊质押和自己的 MEV 机械人来优化收入（发生跨越 100 ETH 的收益）。
StakeWise
StakeWise 是另一个「更平安」的协议，其设计在上海升级之前启用 v3。从外面上看，该协议被低估了，TVL 为 1.4 亿美元，市值为 4000 万美元。
然而，思量到 SWISE 的月通胀率为 2% 且 FDV 为 1.8 亿美元，它的远景并不那么乐观。
Liquid Staking Derivatives
Liquid Staking Derivatives 是 LSD 聚合器，@iearnfinance 的竞争对手。他们设计了 veLSD/LSD 的巧妙飞轮，我很想看到它运行，它会吸引足够的 ETH 吗？
Liquid Staking Derivatives 的市值为 200 万美元，它的收益潜力对我来说是显而易见的，但要郑重行事。
0x Acid Protocol
最后一个项目是 0x Acid Protocol，一个雄心壮志的 LSD 协议，希望筹集 4, 000 ETH，我对此示意嫌疑。
0x Acid Protocol 声称是为了最大化 LSD 资产的回报，和前面提到的 frxETH、stETH 相一致。
最后，尚有许多我无法包罗但仍有潜力的协议争取 LSD 市场份额：
记着：任何人都可以贴上「构建 LSD 协议」的标签，小心。
我错过了谁？
出于显而易见的缘故原由，我没有提到 Lido。它现在完全主宰了 LSD 市场，但我预计随着竞争加剧，这种情形会发生转变。
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